不曾走漏风声的爆炸性交易，微软 687 亿美元天价收购动视暴雪始末

北京时间 1 月 19 日消息，微软公司昨晚突然宣布豪掷 687 亿美元 (约合 4365 亿元) 收购游戏巨头动视暴雪。在此之前，这笔爆炸性交易没有走漏一点风声，它是怎么达成的呢？

▲ 科蒂克卷入性骚扰丑闻

性骚扰丑闻创造收购机会

去年年底，那时的动视暴雪及其 CEO 鲍比・科蒂克 (Bobby Kotick) 正饱受性骚扰指控的困扰。据外媒当时报道，科蒂克多年来一直知道公司存在不当性行为。而且，他自己也有性骚扰和虐待行为的历史。例如，科蒂克知道动视旗下工作室的一名女员工声称她被男上司强暴，但是他向董事会隐瞒了这一信息，也并未告知董事会公司最终与这位女员工达成了和解。

于是，微软的一群高管建议 Xbox 业务负责人、电子游戏行业的元老菲尔・斯宾塞 (Phil Spencer) 与这位四面楚歌的 CEO 进行沟通。

知情人士称，这么做的目的一方面是向一个关键合作伙伴表示支持，表明微软就动视对待女员工的方式感到担忧；另一个目的则是确保如果科蒂克及其董事会愿意出售公司，微软将处于有利地位，可以提出报价。在两周的时间里，经过几次电话交谈，讨论逐渐发展到微软有意收购该公司。

▲ 交易策划者斯宾塞

尽管这些事件为双方从 11 月中旬开始磋商最终协议铺平了道路，但是几个月来，微软高管其实一直在暗示他们正寻求交易。至少从 2020 年夏天开始，微软 CEO 萨蒂亚・纳德拉 (Satya Nadella) 就一直在寻找能给公司带来稳定消费级用户的收购机会。

2021 年 11 月，斯宾塞在佩利国际理事会峰会的一次采访中重申了他的一贯立场，即他正在寻找收购机会。他还指出，Xbox 业务尤其想要达成能够增加休闲和社交游戏的交易 —— 这正是动视的手游所能提供的。“我们雄心勃勃。”斯宾塞在峰会上说。

欲擒故纵

大约在同一时间，动视暴雪因为性骚扰报道所承受的压力越来越大。在这一爆炸性报道曝光后，斯宾塞在微软内部传阅了一封电邮，称他正在“评估我们与动视暴雪所有方面的关系，并根据媒体爆料进行积极调整”。这两家公司已经合作了近 20 年，动视面向微软 Xbox 游戏机销售游戏，第一款《使命召唤》就是为初代 Xbox 游戏机发行的。斯宾塞在一封发给员工的电邮中表示，他和微软的游戏领导团队对动视的“可怕事件和行为深感不安”。

幕后，斯宾塞却在研究一种合并方案。与其他大型游戏交易一样，微软对于这笔交易的推销也充分利用了斯宾塞数十年的行业经验。1988 年，这位高管以实习生的身份加入微软，之前他曾在华盛顿州温哥华市的一家电脑市场推销电子游戏和电脑设备。

然而，据两位知情人士透露，即便在动视努力挽回其在玩家和投资者心目中的声誉，并权衡潜在出售交易时，科蒂克和动视董事会也不接受微软作为收购方。在性骚扰报道发表后的一个月内，动视的股价下跌了约 15%。知情人士称，动视曾打电话试图找到其他感兴趣的公司，包括 Facebook 母公司 Meta 和至少另外一家大公司，但是这些公司兴趣不大。Meta 的发言人拒绝置评。

▲ 动视还曾接触过 Facebook

面对动视的犹豫，微软退后了一步，告诉该游戏发行商他们很高兴与动视继续合作，并致力于在 Xbox 上销售更多动视游戏。最终，动视回到谈判桌前，两家公司的团队整个假期都在努力达成协议。微软聘请了高盛集团的丹・迪斯 (Dan Dees) 担任顾问，动视聘请了投行艾伦公司的南希・佩雷茨曼 (Nancy Peretsman)。知情人士称，尽管纳德拉在需要时参与了合并谈判，但大部分时间都是由斯宾塞和科蒂克负责磋商。

作为微软 CEO，纳德拉完成的首笔交易是在 2014 年以 25 亿美元收购了《我的世界》游戏，这也得益于斯宾塞与游戏开发者马库斯・佩尔松 (Markus Persson) 的关系。当佩尔松想要出售《我的世界》时，他直接找到了斯宾塞。《我的世界》之前由私人拥有，被认为是有史以来最畅销的游戏之一。2020 年，斯宾塞还亲自与知名视频游戏发行商 Bethesda Softworks 的联合创始人罗伯特・A・奥特曼 (Robert A. Altman) 谈判，以 75 亿美元收购 Bethesda 母公司 ZeniMax Media。

拒绝收购 Zynga

就在微软与动视讨论交易的同时，另一家大型电子游戏公司也出手了。上周，Take-Two 宣布以 110 亿美元收购手游开发商 Zynga。据知情人士透露，在 Take-Two 敲定交易之前，负责该交易的银行家曾与微软接触，看看他们是否有兴趣竞购 Zynga。微软表示反对。

事实证明，微软制定了更大的目标。周二，微软宣布以 687 亿美元的价格收购动视，将这家拥有《使命召唤》和《魔兽世界》等系列游戏的传奇游戏发行商收入囊中。这一结合让微软一跃成为顶级游戏开发商，获得了多年来一直难以得到的手机用户，让微软在和对手竞相打造被称为“元宇宙”的虚拟现实平台之际增强了实力。