分析师：芯片市场最快今年 Q4 崩盘，没有软着陆

集微网消息，“现在就为不可避免的衰退做好准备吧。”分析公司未来视界（Future Horizons）首席执行官、知名分析师 Malcolm Penn 近日在线上会议上预测，芯片市场正处于一个转折点，可能在 2022 年第四季度崩溃，或将被季节性低迷所掩盖。

据 eeNews 报道，Penn 预测 2022 年全年芯片市场增长率为 10%，略低于 IC Insights 预测的 10.8%，但高于 2021 年秋季全球半导体贸易统计组织预测的 8.8%。Penn 警告称，在美国、日本、欧洲等地建设产能的计划，可能会集中在成熟工艺上，在 2023 年和 2024 年，甚至更长远的未来造成产能过剩。

据 Penn 观察，2021 年下半年前道资本支出占销售额的比例较长期平均水平高了 75%，随着需求回落，这可能导致产能过剩。据其分析，目前的需求包括重复下单（double-ordering）和因平均售价上涨而膨胀的市场。当企业开始消耗库存时，订单将枯竭，ASP 将下降。

Penn 指出，领先的代工厂台积电的大本营仍将是中国台湾地区，其只在海外安装一旦投产就落后于先进工艺的产能。他认为台积电是芯片市场的典范，但其他公司正在大举进入这个市场，这些公司可能不会那么成功。与此同时，中国大陆也正在建设自己的产能，以减少芯片进口。

Penn 表示，台积电与众不同的一点是，其不再建造投机性产能，在很大程度上是根据预先分配的需求，甚至是已经付费的需求进行建设。“台积电目前正在中国台湾地区兴建两座 3nm 晶圆厂，一个是为了苹果，一个是为了英特尔，在岸（on-shore）产能将为 N-2，”他指出了先进工艺背后的几个制造节点。“在岸生产是危机后复苏的最大风险。他们将在明天生产昨天的产品。”

Penn 估计，市场上升态势可能会持续到 2022 年的前三个季度，并带来全年 10% 的市场增长，创造一个价值 6090 亿美元的半导体市场。如果有幸将这个态势延续到 2023 年，2022 年的年增长率将达到 14%。但如果市场转变来得早，2022 年的增长率可能会低至 4%。

“如果市场增长出现负增长，不要惊讶。在周期中，这种情况经常出现。芯片行业的第十七次衰退即将到来。芯片市场不是由 5G、AI 或其他性感的东西驱动的。它是由周期驱动的。而周期是由供需不匹配造成的。需求是短期的，而且会迅速变化。供应变化非常缓慢，需要 18 个月到两年的时间。”

不过，Penn 确实发现了一个具有乐观前景的市场。EDA 正受益于越来越多具有整合供应链能力并决心开发自己芯片的公司。“向 OEM 直接业务模式的全面转变正在促进 EDA 的增长。”根据行业机构 Electronic System Design Alliance 的数据，该市场在 2021 年第三季度增长了 17%。Penn 认为，“所有这些公司：谷歌、Facebook、亚马逊、特斯拉都可能保持这种势头。”