无惧反垄断？微软、谷歌、亚马逊 2021 年实施 100 多笔并购交易，创 10 年来新高

北京时间 1 月 23 日消息，在莉娜・汗 (Lina Khan) 接任美国联邦贸易委员会 (FTC) 主席后的七个月里，美国几家最大的科技公司和监管机构一直在酝酿一场冷战。随着科技巨头不断推进并购交易，他们是否会在 2022 年上演激烈交锋呢？

▲ FTC 主席莉娜・汗

金融信息提供商 Dealogic 编制的数据显示，微软、亚马逊和谷歌母公司 Alphabet 在 2021 年宣布的交易数量超过了过去 10 年的任何一年。这样的交易速度表明，他们正试图赶在即将到来的反垄断整顿之前实施收购交易，或者他们不相信莉娜・汗和其他监管机构能够在法庭上提出足够有力的理由来阻止收购。

数据显示，Alphabet 在 2021 年的 22 笔交易、微软的 56 笔交易和亚马逊的 29 笔交易都是 10 年来的最高水平。尽管 Dealogic 的数据只计入了公开披露的交易价值，但根据这些记录，Alphabet 和微软的总交易额也创下了 10 年来的新高，分别为 220 亿美元和 257 亿美元。亚马逊的交易总额为 157 亿美元，略低于 10 年来的最高水平，仅落后于 2017 年，当时亚马逊同意以 137 亿美元收购全食超市。

▲ 三巨头去年的并购交易数量和价值

微软在本周斥资 690 亿美元收购电子游戏开发商动视暴雪的交易，是大型科技公司可能在挑战监管机构反垄断行动的最新例子。从 2021 年起，科技公司完成了几笔大型交易，包括微软斥资 190 亿美元收购了语音技术公司 Nuance Communications，亚马逊斥资 85 亿美元收购了米高梅电影公司。

“大型科技公司非常关注 (反垄断)，希望在政府成功开创新的先例之前达成交易。一旦法官在法庭上树立了一个先例，其他法官就更容易遵循这个先例。”密歇根大学罗斯商学院教授埃里克・戈登 (Erik Gordon) 表示。

自去年 6 月就任 FTC 主席以来，莉娜・汗不断建议 FTC 积极执行反垄断政策。她已经提交了一份修改后的 Facebook 反垄断诉状，称其对 Instagram 和 WhatsApp 的收购巩固了其目前作为社交网络垄断者的地位。迄今为止，她领导的 FTC 正依靠一种威慑战略来控制公司收购，因为该委员会难以跟上各行业并购申请的历史性激增。目前尚不清楚的是，该机构愿意在多大程度上兑现其在反垄断战线上采取行动的威胁。