富途证券ESOP：股权激励会影响企业上市吗？

       不同资本市场对企业股权架构要求各不相同，实施股权激励方案，有可能会给后续企业上市留下“历史包袱”。

　　本期「富途安逸专家分享」栏目，邀请到了中伦律所专家，为大家分享如何未雨绸缪，避开可能会影响企业上市的股权激励那些“坑”。

       在从业的经历中，我们遇到在上市前发现股权激励有问题的情况，还是比较常见的。不同股权激励形式、股权激励授予的方式、行权和归属时与公司控制权之间关系等等，都有可能会影响公司上市。这里列举一些常见情况：

　　▎股权代持

　　股权结构不清晰将对企业上市披露产生较大的影响。部分公司在进行股权激励时，股权还是放在了大股东的名下。规定要求员工行权后的股权归属，是需要登记到员工名下的，如果到上市前发现了这样的问题，需要调整的事项将非常复杂。

　　包括将股权结构和股权归属整理完毕，再按行权与否等情况分类，搭建海外红筹结构帮员工和大股东用信托的方式进行处理，同时帮员工在外管局做外汇登记手续，让股权激励合法合规化，最后还需要准备回复联交所的内容等等，这里不再赘述。

　　▎股权支付

　　我们知道，员工通过股权激励拿到股权的价格，不是市场价格。假设股票价格目前是10 块，员工只需要1 块就能购买，中间有差额9 块，这个差额在财务上的处理，是要记录为费用的。

所以股权支付的操作，会影响企业损益表，损益表的变动会影响利润，从而影响公司发展和后续股票发行。在实际情况的处理中，企业最好将计提最多的行权年份放到计提期以外，将对企业损益的影响降到最小，才不会影响到利润。

　　▎企业控制权

　　企业在股权激励时，还需要注意股权与控制权的关系。企业在创立时，有许多核心骨干人员一起努力，但在发展过程中，会引入大量的投资人，股权会摊薄，这就会影响企业控制权，可能需要设置合伙人制、双重投票权等方式保证创始人对企业的话语权。

　　那么在设置这些机制时，就需要了解不同资本市场的要求，避免未来上市与市场规则发生冲突。

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