ESG：评级机构及评级体系

一、ESG评级流程

ESG评级和指数是ESG的评价体系建设的核心部分，ESG的评级环节主要包括标准制定、披露要求、数据采集、评分评级，其一般的流程如下：

二、评级结果差异巨大

各评级机构的方法论和流程，都大同小异，但是评级结果却差异巨大。

这其中，对于评级结果影响比较大的因素，包括：

基础数据：数据是评级的核心，基础数据的来源、数量、准确性等，对于评级结果影响巨大。

指标体系：对于相同的数据源，采用不同的指标体系，赋予不同的权重，所得出的结果将迥然不同。而指标体系和权重，一般都是评级机构确定，并不遵循统一的标准，因此导致结果差异巨大。

从评级结果相关性来看，国外主要机构的相关性相对较一致，但是国内各评级机构之间，本身就存在巨大差异，中国四大评级机构的评级相关性，仅仅为0.33.

三、国外主要ESG评价体系

国外目前有很多国家级的ESG评级供应商，尤其是很多供应商自身就是老牌数据供应商或金融数据供应商，如道琼斯、MSCI，也有非政府国际组织，如CDP。因此，在ESG评级基础数据方面，具有很大的优势。

国外目前主要的ESG评级供应商，及其方法论如下：

四、国内的主要ESG评价体系

中国的ESG评级体系，及评级供应商从2015年才开始出现，总体起步较晚。相比较国际上的著名ESG评级供应商而言，国内的供应商构成更加多样化，从传统的指标/数据供应商、金融科技公司、资产管理公司、资产所有者、 学术/非营利机构到咨询公司，各有所长，发展迅速。

从目前发展情况来看，要获取世界范围内的评级话语权，依然任重而道远。

五、ESG指数的影响

目前主流的ESG指数，依然是以国际上著名的评级机构为主，由于指数发展时间长，方法相对成熟，其认可度较高。

但是，国际指标体系在衡量中国企业ESG表现时由于缺乏对中国国情的了解，经常存在着广泛的失真，或者是系统性的低估，导致对国内企业不利的影响。

在这个情况下，本土指数应运而生，并获得了很快的发展，数量持续的增长。本土指数具有很强的本地化能力，对于中国的数据分析和指标体系，具有更好的适配性。