通联数据 CEO 王政：人工智能时代的投资革命 | CCF-GAIR 2017

7 月 7 日，由中国计算机协会（CCF）主办，雷锋网、香港中文大学（深圳）承办的第二届 CCF-GAIR 全球人工智能与机器人峰会在深圳如期开幕。大会第二日，在下午的金融科技专场中，通联数据 CEO 王政带来了主题为《人工智能时代的投资革命》的演讲。

王政博士研究大数据和行业管理，有 20 多年的从业经验。本讲座分享的是投资行业的发展情况，做一些概括性的介绍，帮助大家更好地理解投资管理行业。

价格 = 价值 + 情绪 + 政策 

价值不会变，价格却是每分每秒都在变化。真想预测准股票价格，不仅要考虑价值的因素，还要考虑市场情况。耶鲁大学的罗伯特·教授，在股票定价里引用“情绪指标”，因此获得了诺贝尔奖。另外，在中国还要考虑进政策因素。

科技带来的投资变革

互联网、数据、和 AI 技术带来的投资方式变革：

量化投资

量化投资借助机器完成投资。全球规模最大的资产管理公司 BlackRock 贝莱德，有5.4万亿美元的规模，完全用量化方法做投资。第二大公司领航规模大概4万多亿，也是用量化方法做投资。

过去30年，业绩最好的是谁？我们都知道股神巴菲特，但是用计算机做投资的西蒙斯，过去 30 年平均回报达到了 34%。

大数据与人工智能

70年代，计算机引入之前，巴菲特等人主要用一张纸、一支笔可以做研究，因为数据量很小。投资更多的看人的思维，靠的是信息艺术性，没有数据，难以讲科学。

但随着计算机的引入，原来投资的逻辑变成模型。典型例子是 PE 低的股票比较好，PE 高的股票比较贵。

智能投资

智能搜索是投资研究里非常关键的工具。要建立有价值的搜索，并不只是简单的拿出一大堆消息，而要用一些逻辑，根据用户的需求进行研究分析，这是智能服务的过程。做搜索，关键是底下的知识结构，如果知识结构做得好，上面搜索才可能有价值。我们从基础的数据开始，构建出知识图谱，

总结来说，我认为人工智能对投资者的应用体现在三个方面：

1. 提升投资研究的效率，这是最基础的，在现阶段这是最有价值的方面。如何帮助我们处理信息，帮助我们找到我们需要的信息，把这些信息组织起来，帮助我们做研究。

2. 建立起一个投资研究的框架，当数据开始变化时，我们的体系能够自动对这些数据做反应，反应到我们的投资决策、研究报告里，让我们及时对所有的市场变化有及时的反应。

3. 未来的理想，能否实现机器人基金经理？某种程度上，我们现在也有机器人基金经理，很多做量化投资基本上是自动化的系统，如果不打扰它，它可以一直跑下去，每天开盘开始工作，收盘就结束。但对于万能机器人基金经理，目前阶段很困难。

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