雷锋网(公众号：雷锋网)AI金融评论按：相信国内很多投资人都预感到了区块链会是下一个风口，希望在这个领域提前布局，但是都不想盲目交学费，和不少机构投资人聊天时谈到区块链，基本回答都是在看，共同感觉是项目太少，估值太高，关键还有看不懂。对于区块链项目，投资人该如何下手，Lerer Hippeau Ventures的投资人Julian Moncada给出了他的建议。雷锋网对原文编译如下：
八个月前，我写了一篇关于ICO的文章及其对风险投资的影响。从那时起，ICO热度飙升，我一直不断听到的问题是“风险投资公司如何在这个新领域占有一席之地”？
为了回答上述问题，风险投资机构面对的雷区很对，而答案很少。 对此，我想分享我的看法。
当我开始对机构投资者在代币世界的状况进行调查时，我意识到直接投资代币由于各种原因（保管，监管，风险分配等）造成了挑战性。 尽管有这些挑战，很多机构都在投资。 所以，让我们来谈谈定位，具体来说，这些风险投资公司如何定位自己与创始人的关系？
似乎有一些共同的策略，每个策略都有和创始人对VC的优点和风险对应：
当我回顾这些策略时，发现了一些问题：
在短期内似乎都有效，但是随着这一领域的成熟，就没那么有效了。更重要的是，许多这些方法对创始人来说并不一定有用。 当然，得到投资人的一大笔支票是极佳的，但是在一个不缺资本的领域，即使是非机构投资者，又真的能有多少帮助？
所以我问自己大多数最好的风险投资者会问自己的问题：
在这一领域中，让创始人夜不能寐的困难是什么？
我没有想到答案，所以我决定从源头处开始探索。
几个星期前，我和Doug Petkanics聊天。Doug开启了一个名为Livepeer的项目，并一直在考虑这个领域。在Livepeer之前，Doug创办了一家名为Wildcard的公司，另有一家称为Hyperpublic，两家公司都是纽约早期投资公司Lerer Hippeau Ventures投资的公司。
Doug和我谈了这些策略。我问，对于他的协议长期成功有哪些关键驱动因素？他的答案很简单：采用（Adoption）虽然稳定的市值是了不起，而且肯定有的金融工程可以优化ICO，但成功的关键驱动因素是协议采用。 建立和使用协议的人越多，代币越有价值。
那么你如何增加协议的采用量？
为建立协议之的开发人员提供硬资源（金钱，房地产，计算能力）。
为协议之上的开发人员提供软资源（指导，社区，支持）。
但是，如何为创始人提供这两种资源？
硬资源：
你可以通过筹集一大笔资金直接投资于这些项目来提供硬资源，但这也带来了一些问题：
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范围控制的变化——在投资其他业务时如何平衡你的重点？
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信号——如果你投资竞争对手的一个项目，是否部分疏远了原有的社区？
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结构——你是否发放赠款？ 这些是投资吗？ 如果是，这些投资如何组织和管理？
如果你是VC，这应该听起来很熟悉。这正是风投每天思考的事情，风险投资公司是有能力为项目提供硬资源的，而不是创始人。
前进的道路并不完全清楚。但有一些可以参考的东西。风险投资公司今天经常将其部分资金用于储备以对投资的公司进行再次投资。通常这些资金用于防御性投资，以保护他们的利益不受随后融资事件的稀释。
在这个领域，风险投资机构通常会有一到两个投资事件，所以持有一半的资金来保护你的投资不太有用。 但是，如果你把这部分资金作为硬资源再投资于这些协议呢？这里的好处在于，
你可以通过投资两个项目来增加收益，而不仅仅是保护你的原有回报。
例如，对于像Filecoin这样的项目，这可能意味着预留资金，投资给想要在Filecoin的去中心化存储网络上构建去中心化网盘应用的创业者。对于0x，这可能意味着投资一个想要构建一个算法研发商的团队。 这两个业务都提供了双重优势，可以作为投资公司带来回报，同时也提高了相关协议和代币的采用。
保留50％资金用于再投资这些项目可能过于激进，但还有许多其他相似手段（如资金回收）可以被替代使用。还有很多工作要做，但是这个想法似乎是风险投资者进入的一个明确的道路，这可能在操作上具有挑战性，也可以区别于其他投资者。
软资源：这个感觉更直接。 每个项目都依赖于这些协议开发人员和商业人士的支持。如果你是这一领域的创始人，你很可能没有开发人员和商业人士的关系网络，所以你问自己：我是否应该开设一个Slack频道？我应该每周举行一次聚会吗？我应该写博客吗？我怎么能帮助这些人？ 有没有一个如何做的手册？ 有。VC有投后团队，花时间为他们的投资组合提供软资源，
他们了解如何做是有效的。这是VC能够提供的独特的资源。成功的风险投资机构将通过很多方式的区分与其他投资机构：提供投资专业知识作为服务，并帮助企业解决社区建设的运营挑战。
Source: Medium，雷锋网编译
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