360金融CEO徐军：增长是一种特权，而不是一个选择

北京时间5月21日，360金融发布未经审计的2019年第一季度业绩报告，数据呈现了较快的增长。雷锋网(公众号：雷锋网)AI金融评论认为，增长来自于新增授信用户的增长、风控表现的持续稳定以及资金渠道的扩展。

财报显示，2019年第一季度，360金融实现收入20.09亿元人民币，同比2018年1季度5.994亿元增长235%；净利润7.199亿元，同比2018年1季度1.636亿元增长340%；在非美国会计准则（Non-GAAP）下，360金融第一季度净利润7.888亿元，同比2018年第1季度1.636亿元增长382%；净利润率为39.3%，去年同期为27.3%。

运营数据方面，360金融2019年第一季度促成贷款总额412亿元，同比2018年第一季度147.7亿元增长179%，环比增长25%。截至2019年3月31日，360金融在贷余额525.8亿元，同比2018年3月31日173.3亿增长203%，环比增长22%。

用户数据显示，截至2019年3月31日，360金融累计授信用户数量1603万人，较去年同期465万人增长245%，环比增长28%；累计借款人达1043万人，较去年同期316万人增长230%，环比增长26%。

值得注意的是，2019年Q1，360金融的资产不良率为0.94%，较往期略有升高。CEO徐军解释称，这是由于资产结构发生了变化，从曾经的前18%的最优质客群扩展到36%。不过由于定价有所提升，因此收益并未受到影响。

徐军在财报发布媒体沟通会现场提出了四个关键词：增长、资产质量、资金以及金融科技开放平台。

增长是一种特权

他认为，财报的优秀表现证明了360金融的策略是增长的策略。当前中国消费金融市场规模在十万亿量级，360金融占领不到1%，尚有很大增长空间。徐军谈到，增长是一种特权，而不是一个选择。

「特权」源于当下行业头部效应愈发集中的特性。他告诉雷锋网AI金融评论，在当今市场，一个平台想要快速增长需要同时具备三个能力。第一，要有能力可持续地大规模获得客户；第二，要有能力找到足够低成本的资金；第三，要有能力在快速增长同时，有效管理风险。越大的平台越能够满足上述三个条件，增长越快，强者恒强。

以风控做底，覆盖下沉客群

关于资产质量，360金融官方表示，风控表现卓越性的延续源自数据和技术的双重助力。

雷锋网AI金融评论了解到，在数据方面，360金融风控系统的底层关系网络数据持续更新，关系节点数已达20亿，关系边数已达150亿。一旦监测到可疑用户的风险触发，计算能力可实现毫秒级响应，高效识别和预警欺诈风险。

在技术方面，360金融将GBST算法运用于评估客户在不同时段的违约概率分布。通过将模型输出的生存曲线和客户每个时间段的真实违约状态进行对比，该算法可以更为精准地预测客户发生借款后每期的违约概率，因此可以实现用最小的时间成本进行未来更长期的风险决策。

资金渠道多元化

与银行等传统金融机构合作获取资金是360金融的历史优势。截止2019 Q1，以累计放款量口径计算，360金融79%的资金来源于金融机构，已与中国工商银行等全国性国有银行、中国光大银行、渤海银行等全国性股份制银行、南京银行等城商行、持牌消费金融公司、信托公司建立合作。

除传统金融机构外，360金融在新的一年也将尝试探索更多的资金渠道。

一季度，360金融获上交所、深交易所各批50亿储架ABS（资产支持证券）。不同于其他债券，ABS依托于某一类特定资产产生的持续稳定的现金流，对基础资产的质量，现金流等都有极高的要求。同时ABS的资金成本显著低于其他资金来源，亦有助于降低整体资金成本。

从自营转型科技输出

徐军表示，360金融历史上主要采取偏自营的模式，从今年起逐渐转向不承担风险的、偏科技输出的方向。

具体来看，在助贷业务中，不承担风险的贷款比例正在上升，且徐军表示「会进一步显著上升」。在这些合作当中，360金融作为平台提供流量、数据、技术，而不承担相应的信用风险。为此，今年一季度360金融上线了四款技术输出产品：

• 5100万+的黑/灰名单，及时预警潜在的针对客户的欺诈风险，有利于金融机构根据自身业务需求定制相关风控策略

• 资金饥渴分，深度挖掘客户信息并提炼有效数据构建预测模型，在信贷审批环节判断贷款申请涉嫌欺诈的概率

• 统一信用分，通过整合各类风险信息，展示个人信息主体的综合信用风险情况

• 借贷意愿分，展示个人信息主体的借贷意向，提升精准营销效率；智能催收，解放人工催收工作约70％的产能，降低金融机构的人力成本。 

除助贷外，360金融还将一部分客户、流量直接输出给金融机构和合规的互联网借贷平台，涉足流量输出层面的生意。

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