先瑞达医疗-B IPO招股中 富途已开放港股打新通道

8 月 12 日，先瑞达医疗-B正式启动赴港上市招股，此次招股期为 8 月 12 日～ 17 日，拟发行约6863. 30 万股，其中90%为国际发售，10%为公开发售，每股发行价为22.2～23. 8 港元，每手 1000 股，预计将于 8 月 24 日上市。

据了解，富途已第一时间开放先瑞达医疗认购通道，并提供最高 20 倍银行融资杠杆助力投资者打新。

先瑞达医疗是一家创新性的介入医疗器械企业，本着“介入无植入”的治疗理念，为血管疾病患者提供更优化的治疗方案，产品组合包括 4 款商业化产品、核心产品在 3 个治疗领域的适应症拓展以及其他 24 款在研产品。公司目前开发出的外周血管介入用药物涂层球囊(DCB)技术，经临床试验证实是世界领先的介入医疗技术。

如今，先瑞达踏上了港股资本市场的征程，我们一起来看一下它的投资亮点吧!

行业快速增长，稳居领先地位

先瑞达目前的两款核心产品AcoArt Orchid® & DhaliaTM专注于DCB领域(药物涂层球囊)。公开资料显示，国内DCB产品市场正处于初步发展阶段，其市场规模由 2015 年的 2000 多万元增长到 2019 年的 10 亿元，年复合增长率达到150.5%，并有望进一步增长到 2024 年的 60 亿，继续保持41.5%的高速增长。而先瑞达凭借 4 年的先发优势和优于竞品的临床表现，在国内下肢DCB细分市场占据领先地位，占据了高达86.9%的市场份额。

产品线全面，涵盖五个治疗领域

先瑞达拥有非常全面的产品线，涵盖心内科、血管外科、神经科、男科、肾内科五个治疗领域，可提供全套血管介入、无植入解决方案。全面的产品组合大大增加了先瑞达未来的商业化扩张潜力，同时也降低了依赖少数产品线的风险。

四大核心技术平台，构筑竞争壁垒

2020 年，先瑞达进一步加强研发，研发开支达到 8349 万，同比增长2. 3 倍。依托国际水平的全球研发团队，先瑞达打造了独特的四大核心技术平台，帮助其在产品研发方面推陈出新，保持领先优势，构筑了强大的技术壁垒。

财务数据亮眼，未来增长可期

与近几年大部分上市的无收入的医药新股不同，先瑞达目前已经拥有了体量可观的营收，且增长亮眼。 2019 年到 2020 年，先瑞达的营收分别为1. 25 亿和1. 94 亿，同比大增55.3%。与此同时，先瑞达也保持着较好的盈利能力，毛利率水平高达84%。

凭借上述亮点，多名基石投资者同意按发售价认购可供认购的发售股份数目，总额约1. 05 亿美元，包括汇添富、CPE Investment Wu、中金公司、Valliance Fund、Perseverance Asset Management、达观国际、Athos Capital、Panjing Fund、Dymon Asia、保银、PRIMEONE LUCK LIMITED、易方达基金及新里程集团。按发售价 23 港元(指示性发售价范围中位数)计，基石投资者计划认购数如下图。

风险提示:研发成果不确定性尚存

临床产品开发涉及漫长而昂贵的过程，研发成果时间具有较强的不确定性。原料依赖数量有限的供应商，可能无法随时获得合格原材料的稳定供应。产品对医院及医生的认可有较强的依赖性。此外，业务的增长及成功取决于公司分销商于政府管理招标过程的表现， 2020 年度先瑞达录得亏损。

富途已开启先瑞达医疗打新通道

富途已开启先瑞达医疗打新通道，在招股期间，富途将释放充足融资额度并提供融资杠杆助力投资者打新。据悉，此次打新中，申购 1 手最高可使用6. 7 倍银行融资杠杆，而本金超 25 万的投资者最高可使用 20 倍银行融资杠杆。

值得注意的是，富途自研的极速暗盘交易系统，能让投资者在新股上市前一天，提前买卖新股。富途暗盘的表现有目共睹，以最近上市的时代天使为例，在 6 月 15 日富途暗盘中，时代天使暗盘开报333 港元，最终收报368 港元，较招股价涨112.72%，每手赚3.9 万港元。而在此前的快手IPO中，快手在富途暗盘里股价一度升至421 港元，最高涨幅超266%，诸多投资者在富途暗盘中获利颇丰。

不仅如此，在部分热门新股中，不少券商暂停了新股暗盘交易，而富途暗盘则始终保持稳定、流畅的交易，丝毫未受影响，交易稳定性再度得到市场验证。

当然，港股打新和暗盘交易虽有可观的赚钱效应，但投资仍应在理性分析的基础上进行。投资者们需要依据对公司基本面的客观判断，综合评估新股风险和收益，做出审慎的投资决策。

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股市有风险，投资者须慎重入市。从事证券投资或期货交易，请通过合法证券期货经营机构进行。合法机构名单可到中国证监会网站(www.csrc.gov.cn)查询。本文件不应被视为邀约或招揽买卖任何投资产品之依据，新股认购有跌破发行价风险，请综合考虑风险后参与认购。