新车未售业务却要出售，恒大汽车上演“黑色幽默”

恒大汽车要卖身了！

10 日晚间，中国恒大、恒大汽车、恒大物业联合公告称，公司正在接触几家潜在独立第三方投资者探讨有关出售本公司旗下部分资产，包括但不限于出售公司上市附属公司中国恒大新能源汽车集团有限公司及恒大物业集团有限公司的部分权益。

恒大表示，截至公告日期，尚未确定或订立任何具体计划或正式协议。倘若该计划最终协议得以落实，公司将进一步公告。

从 2018 年进入汽车产业，不到 4 年，一辆车都还没造出来的恒大汽车，就要被迫卖身，实在令人唏嘘。

翻看恒大新能源汽车的介绍，其布局新能源汽车产业，是积极响应国家科技强国战略，打造汽车民族品牌的重要举措，也是企业多元化发展，成就百年老店的必然选择。

愿景很好，但现实很残酷，在距离百年老店还有 96 年的时候就被传出被卖，不知道“实力雄厚”的恒大集团有何感想。

可惜也罢，后悔也罢，至少目前身处困境的恒大集团已经不能继续为持续亏损的恒大汽车输血了。

自从去年“三道红线”监管的消息出来后，恒大就一直在大刀阔斧地降负债。自今年 6 月以来，因流动性问题，恒大的利空消息不断。

降负债、提高资金流动性是恒大的当务之急。对于房企而言，降负债的方式无非就是开源和节流，因此恒大也在加速卖房、控制支出和出让资产。

并且，自今年 6 月以来，恒大系公司就频繁出现股权或资产变动新闻，比如出售嘉凯城、恒腾网络部分股权。

此时传出恒大新能源汽车被出售的消息无疑只是恒大集团努力自救的手段而已。

回顾恒大汽车的造车之路，它真的是在造车么？

■ 在造车，也不是在造车！

根据此前恒大汽车的财报显示，其在汽车业务已经投入了 474 亿元，其中研发投入占比超过一半，达 249 亿元。至少在花钱这件事上，恒大汽车还是非常豪爽的。

虽然大家都吐槽恒大进入汽车的手段简单粗暴，基本就是买买买；但恒大却在短时间完成了从电动车整车，零部件供应商，销售通路再到产业基地，完成了汽车产业链上下游的整合。

我们大致了解下恒大汽车的筹备历程：

2018 年 9 月，入股广汇集团，布局汽车经销商渠道。

2019 年 1 月，恒大投入 10.6 亿元，入主卡耐公司，获得日本顶尖动力电池核心技术。

1 月 15 日，收购瑞典 NEVS 国能汽车，基于之前的萨博 93 车型的电动车，算是有了能够撑住场面的所谓产品。

3 月，恒大健康发布公告，以 5 亿元控股荷兰 e-Traction 公司。这一“硬核”操作再次震动汽车行业，因为该公司拥有世界最先进的轮毂电机技术。

5 月，恒大与英国 Protean 在伦敦签订协议，全资收购英国 Protean，一举掌握了世界顶级的乘用车轮毂电机技术。

2019 年 6 月 11 日，恒大与广州市签署合作协议，在广州南沙，斥资 1600 亿元投建包括整车、电池、电机在内的三大产研基地。

6 月 15 日，恒大又在沈阳投资 1200 亿在沈阳建设新能源汽车项目基地，其中整车研发生产基地将落户浑南区，轮毂电机研发生产基地及动力电池超级工厂将落户铁西区。

虽然恒大频频的大手笔，让其在很短时间内就完成三电技术的储备，但是拥有三电的核心技术并不意味着造车成功。

■ 恒大并没有全心在造车！

一大笔钱花出去了，但恒大的车仍然没有造出来。这也是大家一直对恒大汽车有异议的地方。

在今年 3 月份，恒大汽车在原来规划 6 款车的基础上再次增加了三款新车。从其规划的产品来看，恒大汽车从 A 级至 D 级别车型全部覆盖，最高级别车型的竞品车型锁定在奔驰 S、特斯拉 Model S、奥迪 A8L 车型上。

甚至在今年 4 月份举办的上海车展当中，恒大汽车一口气在车上展出了 9 辆新车，并且豪言恒驰汽车很快会量产。

在此次上海车展当中，恒大汽车却闹出了不少笑话。

如此阵仗的恒大汽车展台，却围满了保安，不让靠近观察，这引来了很多观众甚至是汽车爱好者不解，于是有好事者蹲下来，拍摄恒驰汽车在地板上的反光照片；甚至有人发现此次车展上的恒驰汽车没有悬挂。

一时之间，大家纷纷取笑恒大汽车此次展示的只是模型车。

甚至在上海车展期间，恒大邀请多家媒体参观了恒驰汽车位于上海的生产车间也没有打消消费者的疑虑。

在其上海生产车间里，生产线上仍是恒大收购国能时的 NEVS9-3（原萨博 9-3 油改电汽车）的白车身，而并非在车展上展出的恒驰系列汽车。

用一款淘汰的产品在生产线上生产，恒大再次卷入争议当中。面对质疑，恒大汽车回应这款车型只是做生产线的调试工作，并非量产的说法并没有平复这次争议。

事实上，恒大汽车也不是第一次闹出笑话了。其 2020 年发布恒驰 1 的官图以及路跑视频时就出现了轮胎装反的低级失误。

此外，恒大汽车在 2020 年的 2 月份与 6 月份都举办了声势盛大的夏测与冬测，努力给人营造一种恒大汽车很快将要下线与量产的印象。

此时传出恒大汽车将要易主的新闻，不认真造车的恒大汽车真的能等到量产的那一天么？

■ 恒大汽车分心圈地！

根据《晚点 LatePost》不完全统计，恒大汽车仅在 2019 年 9 月至 2020 年 9 月间，就通过公司在各地拿了 1133 万平米土地。其中只有半数是工业用地；35%（403 万平米）是住宅用地，可以盖商品房出售，13.34% 是综合用地，可以建商业地产、写字楼、学校或商住两用楼。

事实上，恒大汽车此前就因以新能源名义拿地，未造车先卖房而备受争议。在恒大汽车板块下，有超过 30 家子公司可开发房地产。该公司汽车业务板块下房产开发和汽车产业齐头并进，前者是到地方投资新能源汽车产业的公司，拿工业用地；后者则是拿住宅用地，从事房地产开发。

据媒体报道，恒大南沙基地至今未量产，而不远处的恒大阳光半岛一期已经开盘，目前在链家最新的平均售价 2.3 万元/平米。根据公示信息，恒大拿到此地块的价格每平米不足 1 万元。

根据恒大汽车 2020 年报，恒大汽车公司财报计上土地使用权就有 42 亿元。很明显，相比于目前的恒大造车业务，恒大汽车旗下的房产反而更值钱。

■ 恒大汽车卖身，卖给谁呢？ 

实际上，恒大汽车已资不抵债。根据财报显示，2020 年底，恒大汽车总负债达到 1559 亿元，总资产 1501 亿元，扣除 2 亿元少数股东权益后，归属母公司股东的权益为-61 亿元。

由于依靠巨额负债发展，恒大汽车 2020 年财务费用达 27 亿元。频繁收购，也让恒大 2020 年商誉和无形资产减值准备达到 10 亿元。

此外，由于恒大汽车在各地兴建工厂，短期内无法形成真实生产和销售，其在 2020 年度固定资产折旧支出为 5 亿元。

虽然恒大汽车把研发开支计入了无形资产，其在 2020 年度无形资产已经积累到 102 亿元，未来将陆续转入无形资产摊销，成为每年的经营成本；例如 2020 年无形资产摊销为 4 亿元。

根据恒大汽车此前的规划，其产品从 A 级至 D 级别车型全部覆盖，最高级别车型的竞品车型锁定在奔驰 S、特斯拉 Model S、奥迪 A8L 车型上。9 款车型，3 个生产基地，恒大汽车在四年的时间里铺开的摊子实在太大了。

多年以来的持续亏损，恒大汽车的量产只要一天不明确，亏损就会持续。此外，恒大的地产商造车模式在坊间也没有多少人认同，如果恒大不让出控股权的话，恒大汽车很难找到新的买家。

■ 总结

潮水褪去，方知道谁在裸泳！造车不到四年，恒大汽车的心思不止在造车，这才是大家一直不看好它的最大的原因。

如果不禁止企业借新能源风口做着像圈地这样的行为，那么恒大汽车不会是第一个被卖的，也不会是最后一个！