“元宇宙”助攻，英伟达成美国第七大公司

本文来自微信公众号：华尔街见闻（ID：wallstreetcn），作者：高智谋，原文标题：《超越伯克希尔！“元宇宙”助飞英伟达，成美国第七大公司》，题图来自：视觉中国

当地时间11月2日周二，英伟达的市值首次超过伯克希尔哈撒韦公司，位居全美第七。

周二，英伟达的股票上涨至264.01美元，涨幅为2.22%，而伯克希尔哈撒韦涨幅为0.6%。根据 FactSet 的数据显示，按照收盘价计算，英伟达的市值为6600亿美元，高于伯克希尔哈撒韦的6524亿美元市值。

周三开盘，英伟达股票继续小幅上涨，截至发稿，涨0.31%，总市值达到6600.25亿美元。

虽然过去一年全球遭遇了“芯片荒”，但是英伟达的股价却一点没受影响。基本面上看，疫情期间数字货币价格的走高助推了英伟达显卡的销售，在此期间，RTX30系显卡价格飙升，“一卡难求”，从而使得英伟达在近年营业利润大增。

近期，英伟达股票的走势延续了其强劲势头，该股在今年几乎翻倍，在过去十年中上涨了近7500%。相比之下，伯克希尔的股价在过去一年上涨了约40%，在10年内上涨了270%。

据统计，自2020年3月16日低点以来，英伟达的市值增长了近5300亿美元，这一数值比英特尔与博通当下的市值之和还要高。

01 “元宇宙”助飞英伟达

在一举超越伯克希尔哈撒韦后，这家做GPU起家的半导体公司的PE已经超过90倍。作为对比，台积电的市盈率仅有27.1倍。

华尔街见闻此前提及，市场给予英伟达如此高溢价的原因可能有以下三点：

1. 英伟达已脱离芯片业的格局，继人工智能及数字双胞胎（Digital Twin），进一步搭上热门的元宇宙（Metaverse）题材，让投资人有更多想像空间。

2. 作为GPU领导厂商的英伟达，今年进入CPU核心领地，基于Arm构建了三款新处理器。其中，Grace是基于Arm架构，具有革命性的数据中心CPU。主要面向大型数据密集型 HPC 和 AI 应用，将推动AI、云和高性能计算提升至新高度。

3. 被动投资也将继续令英伟达受益。

02 走在技术变革前沿

英伟达的联合创始人黄仁勋有一句广为流传的口头禅：“我们离倒闭永远只有30天。”

拥有危机意识的老黄，也始终走在科技变革的前沿。

在“皮衣客”黄仁勋的带领下，英伟达领先于整个行业将最初垂直应用与游戏领域的GPU业务进行全面商业化。后来，在AI行业发展初期皆不被市场看好的情况下，“绿厂”又前瞻性地预见了GPU在AI市场的应用，并果断进行研发投资。

这不仅使得英伟达在Intel、AMD等半导体巨头们的夹缝中求得生存，更为英伟达如今的辉煌埋下了伏笔。

如今的英伟达，已经将业务拓宽至数据中心、专业可视化、智能汽车、加密数字货币挖矿等规模和利润更可观的领域，搭建出了强大的护城河。同时，更是凭借自己在AI上软硬件一体化系统的优势搭上了“元宇宙”的快车，令投资者蜂拥而至，疯狂地把钱砸向这家显卡巨头。

借用英特尔联合创始人安迪·格鲁夫（Andy Grove）的话来说，在这个飞速发展的市场，“只有偏执狂才能生存”。

03 风险依然存在

需要注意的是，虽然数据中心、AI等业务可能更能令投资者感到兴奋，但是，游戏业务仍是公司收入的主要来源之一，而此项业务，波动幅度巨大。

回顾2017年～2018年的矿难，各层级显卡市场崩盘严重，英伟达公司GPU营收大幅下滑，公司股价也在2018年～2019年经历了长达一年多的低谷期。

同时，竞争对手们也正虎视眈眈，借用英伟达创始人黄仁勋的话来说，英伟达正被“追逐同一个巨大机遇的巨头企业”包围。

在老本行业务，游戏显卡市场上，AMD卷土重来，推出了理论性能可以和RTX30系一较高下的RX 6000系显卡；x86时代的王者Intel也将在未来进军显卡市场，试图从这个潜力巨大的市场分一杯羹。

此外，苹果公司也在近期异军突起，其最新发布CPU的图形性能，可以在功耗大幅降低的情况下接近30系高端显卡水平。

在苹果M1 Max的强势表现背景下，在创意设计工作领域，尤其是视频制作等领域，高功耗的英伟达显卡似乎不那么具有吸引力了。

本文来自微信公众号：华尔街见闻（ID：wallstreetcn），作者：高智谋