如何在技术创新小周期，捕捉Fintech新空间？

人生就是一场康波，企业也不例外。周期是必然的，历史是不断重复的。“正如个人的职业生涯三十年，大约能够抓住三次财富机会，企业的黄金时期也是十年。不论是投资还是创业，最核心的就是要认识到周期。个人本事再强再厉害都逃不过周期，所有的成功背后都是周期起了很大的作用。”

在近日召开的曦域资本投资人大会上，曦域资本创始人黄晓黎发表了上述观点。在金融科技赛道上，曦域资本已经走了三年了，对于行业的理解和投资方法论都有了新的认知。同时，十数家所投科技企业高管也出现在会上，讨论金融科技的技术应用和商业模式问题。

金融科技新趋势

扎根金融科技行业三年，曦域资本对于行业的发展脉络也变得更加清晰，“金融是数据的生意”，围绕这个主题，黄晓黎总结了几条金融科技的现状和趋势。

金融行业对于技术的渴求达到了新巅峰，“当前金融行业已经基本实现数据大集中的平台构建，这一波的集群技术的核心就是依靠数据做生意。而下一步是做AI平台，依靠数据做每一个细分应用和业务上的生意。”黄晓黎表示。

这在今年尤为明显。招商银行和平安银行皆称将在科技方面投入100亿，江浙农商行也宣布投入上亿，即使是非常小的银行科技预算也有几千万。而我国有四千多家银行，可以预想这个市场将会对金融科技行业产生多大的驱动力。

第二，海外归国潮，人才红利显现。因为大场景和大数据优势，当前我国零售金融一骑绝尘，但是在底层基础技术方面，还需要向美国学习。“近几年，我们发现许多金融类人才归国。目前中国从事量化投资的团队可能有一千多家，并保持惊人的增长速度，而两年前这个数字是两百多家。”这些人很大部分都是归国人才。

第三，抓住下沉市场的业务。过去中国金融业依靠牌照赚钱，而今在政策要求下，金融业需要将更多的水灌到小微企业中去，这是产业转型的要求，也是一个历史性机会。整个底层系统需要转型，建设数据集中平台，金融需要投入到实体经济的发展中去，去做过去不好做的业务，市场下沉。

第四，从分业到混业的过程中也藏着许多机会。“大资管趋势很明显，所有金融机构都要有资管能力，原来银行私人财富部门卖财富机构的理财产品，如今也在提高自己的主动资管能力。针对C端，提供全方位的金融服务是一个毋庸置疑的方向。这里的需求多种多样，信贷、理财、保险等，有些公司便开始做一揽子的整体解决方案。我相信未来长期会是混业，其中就存在混生金融的机会。”黄晓黎表示。

另外，还需时刻关注金融风险。风险能力是金融业最核心的能力，而且金融风险往往是后置的。“去年P2P企业多家暴雷，就说明了这一点。帐面上很好看并不代表什么，一年期两年期的贷款要过一段时间才能看到风险在哪。比如说刚兑的风险，这个平台为了活下去，先要保证信用。这也是我们投资牛股王的原因，因为股民是中国唯一合格的老百姓投资人，盈亏自负，其他信托、固收等投资者都会找销售机构。”

所有的投资人都有一个投出一个伟大公司的梦，不过，“到目前为止，收益最高的投资项目是海底捞调味品公司上市。这个项目跟我的挖掘有关系，但是关系并没有那么大”，黄晓黎坦诚道，“总结一下我们整套投资方法论，第一是找到未来十年大周期，找到就成功一半，第二是清晰自己的目标和规划，明白怎么干、干什么。未来三年细分行业会超过50个，我们目标是投资AB轮企业，3~6年成长类的公司。”

据雷锋网(公众号：雷锋网)了解，曦域资本还很强调系统化投资方法。域见系统2.0的开发就是出于这个目标，实现投资流程数据化，支持1000多个项目资料面向投资人和顾问开放。雷锋网了解到，该产品是由技术合伙人郭琪在业余时间一个人开发的，目前已有APP、小程序、网页等多个版本。

又爱又恨的Techfin

而在接下来的圆桌对话环节，十数家所投科技企业高管也共同讨论金融科技的技术应用和商业模式问题、

科技对于金融业最直接价值是降低成本。小微金融发展缓慢的核心问题是成本太高，包括获客、风险、运营服务成本。群星金融CEO姚猛认为，供应链金融的发展要点就是降低营销、风险和最终服务成本。

举个例子，核心企业会有几百上千个供应商，传统银行如果签约开户，假设一个人可以完成一个企业的资料收集和签约开户的事情，那么就需要一千个人。而科技可以使得所有的供应商身份的认证，数据的收集，应收帐款转让的过程都变成自动化，边际成本变得非常低。过去一千个人一天，一个人一天的工资算一千块钱，就需要一百万，但是自动化流程方式根本就不需要。”以上还未包括时间成本，成本得到了极大的控制。

乐惠科技创始人兼CEO程韬则提出了两个值得关注地小微商户需求。乐惠科技是一家聚合支付公司。据介绍， 在过去近三年中，他们发展了几十万的线下小微商户，主要以餐饮和便利店为主，与其说是科技公司，更像是一个金融场景方。

“经过一段时间的观察，我们发现小微商户有两个诉求：一是中国大多数的个体工商户的金融需求得不到很好的满足。存款方面，每一个小微商户其实都有大量的闲余资金存在银行的帐户上。最近非常多的银行，特别四大行，开始重视对小微商户的收单。相信海量的小微商户的存款是具有非常有价值和可讨论的空间。贷款方面，小微商户无法享受到很好的普惠金融产品，融资渠道狭窄，无非就是亲戚朋友借贷或者信用卡周转。这里也存在很大的服务空间。

另一方面，移动支付飞速发展，除了B端商户，我们其实每天还接触到非常多的消费者，北上广大概有三千万的消费者使用我们的服务，这其实是非常好的天然的场景流量。所以未来，我们也思考针对C端，是否可以连接消费者，为消费者提供好的产品和服务。”

米么金服CEO宋梦郊则表示，TechFin对于我们这样的企业来说，是又爱又恨的词。

“爱”在于对外科技合作赋能。零售金融是所有的信贷行业中对系统的要求最高，系统咨询的规模最大。米么金服将科技板块剥离出去进入资本运作周期，现在拥有200多个子系统，能够服务于各种零售金融的变种。据称，他们近期在和银联展开汽车项目合作。

而“恨”在于现有各种资源无法满足用户需求。“上个月CTO跟我说，我们这边的排期需求进不了开发数据的需求，现在有100多件业务需求没有办法进入开发的周期，业务对于整个系统的要求会非常的高，这种微服务化的系统架构会在某一些节点上面，单个人力并发对整个事业的阻碍比较明显。”或者是没有足够的资源将某一项技术及解决方案产品化。雷锋网

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