为何经济越繁荣，不平等越严重？

本文来自微信公众号：巴伦周刊（ID：barronschina），作者：爱德华·亚德尼（Edward Yardeni亚德尼研究公司的总裁，也是《赞美利润》一书的作者），编辑：彭韧，原文标题：《经济不平等是普遍繁荣的小小代价？》，题图来自：视觉中国

大多数美国人现在的生活比以往任何时候都要好。这是一个很容易证实的事实，但是现在这么说就是在冒着被抵制文化（cancel-culture）警察逮捕的风险。因为它与进步政策背后的一个核心信念背道而驰，即只有美国富人的生活从来没有这么好过。

然而，这种简单的信念是错误的。按照进步派的说法，近几十年来，除了极少数美国人以外，所有美国人的生活水平都停滞不前。这可能是因为国民收入的大部分增长都是以牺牲劳动报酬为代价来获得企业利润的。据说，自上世纪70年代初以来，生产率的提升主要流向了利润，这意味着雇主剥削了雇员。

那么应该如何解决这个问题？政府必须通过向企业和高收入家庭征税来重新分配财富，同时必须向低收入家庭提供更多支持。这不是什么新鲜事。事实上，大多数美国人正在挣扎求生的论点已经催生了许多社会安全网，包括失业保险、社会保障、医疗保险、医疗补助、补助计划（SNAP，食品券）和奥巴马医改。

让我们实事求是地说，进步派已经取得了很大进步。但对他们来说，这些进步永远不够。其实不然，对停滞的信仰是建立在几种迷思之上的。

迷思之一：生产率/收入差距。包括华盛顿经济政策研究所（Economic Policy Institute）在内的进步派人士断言，自上世纪70年代中期以来，生产率与经通胀因素调整后的每小时工资之间的差距一直在扩大。

然而，这种计算是通过消费者价格指数（CPI）来消除每小时工资补偿，而消费者价格指数长期以来被认为是向上偏差的。这样做在实际的每小时工资补偿上是有误导性的。而使用个人消费支出平减指数（personal consumption expenditure deflator）——这种更准确地衡量消费者价格的指标以后——这一差距就会缩小。 

迷思之二：工资停滞。从1995年第一季度到2021年第二季度，使用个人消费支出平减指数调整通货膨胀后，每小时薪酬平均每年增长2.1% 。生活水平的稳步提高与国内生产总值的增长幅度保持一致。 

进步派人士通常反驳说，他们更喜欢用 CPI ，也就是美国人口调查局（Census Bureau）编制的一个数据系列来衡量美国人的购买力，即家庭货币收入中值。但这一系列数据扭曲了一个事实：它是基于要求受访者提供的税前收入的调查。医疗保险、医疗补助、食品券和其他非现金政府福利都被排除在外。

然而，上述这些收入来源被包括在了经济分析局（Bureau of Economic Analysis，BEA）编制的个人收入系列中，这让这个系列成为了更为准确的衡量标准。此外，经济分析局的数据不是基于类似人口普查系列的调查答复，而是基于“硬”数据，如每月工资就业统计和纳税申报表。

经济分析局还编制了税后个人收入系列，反映了政府的税收优惠，如劳动所得税扣抵制储备系统。经济分析局的个人收入、可支配个人收入和个人消费支出数据都反驳了收入停滞的说法。该数据是以每个家庭为基础，使用个人消费支出平减指数（PCE deflator）而非 CPI指数来对通胀进行调整的。

对于在每个家庭基础上使用经济分析局系列数据的标准批评是，它们是平均数，而不是中位数。因此，那些收入最高的人群，即所谓的顶层的1% ，理论上平均数可能会扭曲整体数据和每个家庭的数据。

这对于个人收入来说是可能的，但是对于每个家庭的平均个人消费来说则是不可能的。富人的消费只比我们其他人多那么多，而且他们的人数不足以扭曲总体消费和每个家庭的消费，因为他们实际上只占纳税人数量的1% 。

迷思之三：受剥削的工人。自20世纪90年代初以来，国民收入中用于劳动报酬的份额呈下降趋势，而代表公司利润的份额则有所上升，这激怒了许多进步派人士。

但这些比例具有误导性。它们没有反映出这样一个事实: 包括 S类公司（S corporations）、独资企业和合伙企业在内的税赋转嫁企业（pass-through businesses）近年来增长迅速。总的来说，这类企业的所有者和雇员占了雇员总数的一半以上。许多公司是由企业家经营的小型企业。S类公司的收入约占企业利润的三分之一，而独资企业的收入往往是企业利润的80% 左右。

什么才是关于不平等的真实故事？进步派关于收入和财富不平等的观点是正确的，我承认这一点。情况的确变得更糟了，但他们忽略了更大的背景：在经济繁荣时期，经济不平等总是会变得“更加严重”，但这只是普遍繁荣所付出的小小代价。绝大多数工人在绝对基础上受益，尤其是由于他们在经济繁荣时期有更大的收入向上流动性。

那么是什么推动了经济繁荣？主要是企业利润。正是那些有利可图的公司扩大了产能和就业，推动了发展的引擎，创造了经济繁荣。无论收入阶梯向上还是向下，利润对于我们社会中的所有人来说都至关重要，以至于我们不能通过初衷美好但却考虑不周的进步政策所带来的意外后果而破坏了利润动机。

本文来自微信公众号：巴伦周刊（ID：barronschina），作者：爱德华·亚德尼