前IMF副总裁朱民：金融科技蚕食银行表内业务只是时间问题

雷锋网AI金融评论报道，11月6日，由京东金融与红杉资本联合主办的首届“JDD-2017京东金融全球数据探索者大会”正式在北京拉开大幕。京东集团CEO刘强东、清华大学国家金融研究院院长朱民、中国工程院院士高文、国际人工智能联合会理事会主席杨强、德扑AI之父托马斯•桑德霍姆等出席了大会。

在为期一天的大会中，现场嘉宾包括杨强、高文，以及投资界沈南鹏等人都对AI+金融发表了自己见解，也表示出同一个大方向观点：人工智能等科技探索，不仅对金融业IT效率带来巨大提升，也深入业务帮助数据模型的优化甚至是重构。

其中，清华大学国家金融研究院院长、国际货币基金组织原副总裁、中国人民银行原副行长朱民发表了题为《毕加索的鱼——金融科技对传统商业银行的颠覆》的演讲。据雷锋网(公众号：雷锋网)AI金融评论现场了解，朱民指出，金融科技对传统银行是冲击是颠覆性的，虽然只是刚刚开始，但其影响已经产生。他表示，贷款、存款、账户管理等表内业务，金融科技都可以做，而且可以做得很好。“金融科技企业向表内业务的蚕食和进攻，只是个时间问题。”

以下是演讲实录，雷锋网作了不改变原意的编辑：

金融科技对传统银行是冲击是颠覆性的，虽然刚刚开始，但它的影响已经产生了，所以我用的语言是颠覆。交易大厅的交易员被机器取代就是很好的例子，而其中原因很简单，因为机器看得更广更宽，时效更快，抓得更精准，执行得更有效。

金融科技对传统银行的冲击，已经发生在支付、信贷、财富管理、保险等等各个领域。

金融科技对金融业在七个基础功能产生了巨大的冲击

金融科技对金融业在七个基础功能产生了巨大的冲击：

• 存款：很多人都会有余额宝，余额宝今天是世界上最大的货币基金。

• 贷款：各种消费信贷、微小信贷，各种产业信贷互联网公司做得很好。

• 支付功能：当然毫无疑问以支付宝和微信支付等为代表。

• 融资功能：众筹现在很活跃。

• 投资管理：现在整个财务理财都是机器在做。美国以前在50～100万美金为起点的理财降低到今天的5万，费用从5%降到0.3%～0.5%，机器人的理财服务走得快。

• 保险：AI对保险人员的颠覆才刚刚开始，未来会更加迅猛，因为人工智能是以场景为基础的，而保险是以场景为基础的行业的代表，人工智能在保险应用会非常广泛。

金融科技外化传统金融产业链，缩短人工周期

整个金融市场发生了根本性的改变，所以这根本上颠覆了现有的金融机构。现有的金融机构里其发展是内生性的，从设计到风管、风控、财务监督到走向客户、网点，到信息反馈，完全是银行内部的产品链。但是，今天细分市场的金融科技，已经完全把银行产品链肢解成一个一个垂直的产业链来切入，把这个产品链外化成一个产业链，整个银行的服务过程，变成社会的过程，或者合作的过程，竞争的过程，不再是银行内部已有的原有体系的内生的管理过程。

这个产品链变的越拉越长，越拉越细，最后变成一个社会化的产业链。这对传统商业银行是一个根本性的颠覆，这个颠覆不但是在产品的理念上，更多的是在经营、管理的理念上，在组织架构的理念上，它根本上改变了传统商业银行的经营模式。

这将会是一个完全的市场化过程，这是一个巨大的挑战，所以金融科技挑战了传统银行对客户的管理——它挑战的业务流程，使得一个很长的人工周期变得很短；它挑战了银行的信用风险管理，使得风险前、中、后的管理大大加强；它影响银行的客户、产品结构、渠道，它影响着银行根本的最为宝贵的客户资源和客户管理。所以传统银行的风险议价、收入和利润在本质上改变了，因为它从内生变成外和市场的过程。

金融科技颠覆银行业务根基，带来银行“新零售”

传统银行有四大支柱：

• 合作伙伴

• 组合产品

• 专业的风险管理

• 物理的网络机构

今天这四点都被科技金融或者金融科技所颠覆——战略合作者变成众多无数的市场的产业链的合作者；产品由整个产业链供应，而不单是银行供应，有无数的供应商在这个产业链上；专业的风险管理几乎可以被机器取代80%以上；分支机构已经变成所有人手中的手机。

所以传统商业银行赖以生存的基础发生了根本的变化，所以新的金融科技是从数字世界和物理世界两个方面，通过云来降低成本，然后通过生物特征的人脸识别、精准定位、大数据风控、扁平化和简单的直线客户的接触，达到为客户提供多方面的服务，而且效益大大提高的效果。所以这是一个智慧金融的过程。这个过程现在刚刚开始，但它的前景确实非常宽广。

2015年我们对全世界整个金融科技企业包括网络金融等等做了统计调查。在不同的产品市场的分割中，从纵向来讲，是零售、商业中小客户和大公司客户。纵向来说是银行的四大基本业务，账户管理、贷款、支付、金融资产的管理和资本市场的经营。

从这四个方面来说，可以看到网络金融占比最多的还是在零售，这个深的颜色表明资本的利润回报率是很高的。科技金融已经占了25%的全球的市场份额；而零售贷款占了14%。这个比重虽然才刚刚开始，但是其实确实是非常大的比重，所以这个颠覆已经开始。

金融科技向银行表内业务蚕食

我们把传统商业银行所有的业务分解成两块——表内业务和表外业务。表外业务就是银行利用资产负债表做出产品销售，它不承担表内的资本金的风险。2016年，全世界商业银行的总收入在整个表内业务是2万亿，占总收入的54%。表外业务是17500亿美元。但交税以后净利润，表内业务只有4300亿，表外业务占了6200亿，表外业务占了59%。

银行靠资本，如果算资本的占用率和回报率，我们可以看到表外业务整个的资本回报率是22%，表内业务整个资本的回报率只有6%。表外业务，毫无疑问是一个低资本高回报的大肥肉。

从现在金融科技的发展来看，我们已有的表外业务，贷款、账户管理、存款、投资银行、交易和资产管理这六大产品业务，都可以被金融科技企业蚕食。然而，表外业务被取代以后，仔细看表内业务——传统商业银行在表内业务受益最多的是贷款，第二多是账户管理，第三是存款，第四是投资银行。

为什么金融科技企业不能做贷款？为什么金融科技企业不能做大公司的贷款？为什么金融科技公司不能做账户的管理和现金账户管理？为什么金融科技企业不能做存款？已有的技术表明，金融科技都可以在这些领域里做，而且可以做的很好。所以金融科技企业向表内业务的蚕食和进攻，我觉得是个时间问题。

平台和垂直领域企业的发展模式，未来走向如何？

颠覆，由此开始。

金融科技几乎可以在现有所有的银行，包括战略性的，决定你的所有。当然金融科技现在面临一个很大的问题，就是平台对众多的提供者。我们可以看到现在金融科技一方面是以平台为基础，一方面是以垂直的细分市场的产品的提供者，切入传统金融的产业链。

从中国来看，百度、蚂蚁金服、腾讯、中国平安，毫无疑问是大平台，而下面很多都是做服务来走向这个平台，或者走向传统金融银行合作。未来这个格局怎么发展？现在看来不清楚，但这又是一件特别有意思的事情。

当然金融科技它有潜在的风险，包括数据的隐私问题、贷款最终的追责和管理问题，数字货币的发展问题，监管问题等等，这些问题都会在现在和未来不断地改变化和冲击金融机构，特别是科技金融机构的发展。

未来的银行，毕加索的鱼

九十年代的时候有一个记者想采访毕加索，到他家门口，他是西班牙人，发现他在吃鱼，结果这张照片使那个记者成了名记者——毕加索瞪着眼睛吃鱼的照片让所有人都很惊讶，这个鱼骨是毕加索吃完鱼之后留下的骨头。毕加索特别精力充沛，连吃鱼也吃得特别精彩，吃得干干净净。

我说，在金融科技的冲击下，传统的银行的内生的产品变成一个社会的外生的产业链的时候，传统银行的鱼，其实是被垂直的细分的金融机构在蚕食和分割。如果传统商业银行没有反击，没有积极的动作，我觉得用不了多久，金融科技就会一个产品一个产品，一个领域一个领域残解到传统的商业银行的鱼，传统商业银行里的鱼很可能就会是这个结果。

鱼头，仍然存在，鱼骨当然还在，但是鱼头和鱼骨的价值何在？因为我们并不指望炖鱼骨头汤喝。假设金融科技咄咄逼人的进攻，传统商业银行没有反击它变成一堆鱼骨，它就会变成像毕加索这条鱼一样。

但情况也有不一样的时候。

我们能看出这是一条什么鱼吗？所有人都可以说，我看到了鱼头，除此以外我不知道什么，这条鱼也许是有六个翅膀、十八条腿，也许有八个鳃，也许有无数五彩的鳞片，这是一条新的鱼。在金融科技的攻击下，我觉得银行会迎击、反击、蜕变、创新，使自己变成一条新的鱼，这条鱼就会是毕加索的新的鱼。我们今天还不知道这是条什么鱼，但我们仍然相信这条鱼会继续的活着，仍然游的非常迅猛。

今天讲的是第一节，金融科技对传统银行的颠覆，这个颠覆是革命性的，是必然的。下一步就要看传统的商业机构如何应对这个攻击，使得自己变成一条新的鱼在未来的世界中活下来。第三节讲监管和竞争怎么形成未来的金融生态，由于时间关系，我今天的发言就讲第一节。谢谢大家。

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