半导体“四姨太效应”：一场没有输家的盛宴？

本文来自微信公众号：芯谋研究（ID：icwise），作者：顾文军，题图来自：《情深深雨蒙蒙》

昨天芯谋研究发布了一篇题为《如何看待半导体产业的“四姨太效应”》的思考文章，引起了业界的积极讨论，看来大家对这些现象深有同感。其中拿茅台镇酒类比部分材料企业的“勾兑”行为，更是被不少朋友认为经典和形象。

关于茅台的讨论也把我的思绪拉回到了二十五年前，彼时我刚刚升入大学，由农村进入城市。那年寒假回家，我特想给极其喜欢喝酒的父亲买瓶好酒，也算升上大学给父亲的礼物。 

作为穷学生，自然“理想比天高，钱包比纸薄”，从来没奢想能买茅台，兴冲冲跑到超市，却发现柜台上“茅台酒”琳琅满目，并且不贵。于是兴冲冲免了买了两瓶“茅台酒”拿回老家。虽然多年后发现买的其实是“茅台镇”的酒，但当时来看却是个喜剧：做儿子的很自豪，一个穷学生刚考上大学给父亲买了茅台，表达自己的感恩之心；老父亲满脸堆笑，说终于喝到茅台酒了，这酒真是好喝，不愧是茅台；邻居则说我很孝顺，给父亲买茅台酒喝。

这看似都是赢家的喜剧，其实正如映射般发生在当今的半导体产业中。别管这些材料/芯片/设备是怎么来的，披上中国芯的外衣：国外卖家有钱赚自然高兴，至于挂不挂自己的名字，有钱就行了，还要啥自行车啊；国内企业则突破了国际封锁，打破了国外垄断，推出国内首款产品，赚了名声，至于现在是买的别人的，无所谓，以后自己再去研发呗；

投资者则看到自己所投企业出了产品，有了业绩，估值自然蹭蹭地上涨，大家有钱赚，至于是不是真正自己的产品，可能早就把股份转让一部分，赚的盆满钵满，后面就算是出了问题，反正赚钱了；甚至有的客户也睁一只眼闭一只眼，只要解决问题，管它是不是中国芯呢。

至于是不是真茅台，反正喝下去感觉“这酒好喝”，你觉得是茅台，那就是茅台。大家都是赢家，谁是输家呢？

在昨天文章发布后所收获的反馈中，读者的留言中既反映出来了大家对国内半导体产业发展的关切，又包含了对这个行业所出现的这种现状的担忧。之前就听说有的材料公司，买了韩国和日本的光刻胶，直接说自己的。反正是材料，还真的不好区分。买了茅台的飞天，装入我家瓶里，说我这酒是请的茅台的老师傅，用茅台的法子酿造的，比茅台还茅台，不信你尝尝。材料可以做，设计公司法子也很多：设计服务、委外代工、买别人晶圆自己封装。反正都是“中国芯”，管它真不真。茅台蒙了尘，茅台镇就可以以假乱真。

拂去瓶身上的尘，“真正的茅台”究竟长什么样？二十一世初，也就是二十多年前，我国也曾燃起过一阵半导体的热潮，在此期间也出现了一些国内半导体企业，这些企业经过了二十多年的大浪淘沙，有一些成为了现在国内半导体产业的龙头。

这些“真茅台”经过数十年的沉淀才终于散发出了阵阵陈酿的香气，但“酿造”的过程却是十分艰辛的——2004年成立的中微公司，直到2017年，也就是成立了13年后才开始盈利；同样是2004年成立的安集，也是直到2008年才实现了首个产品上线进入量产的阶段。

也就是说，从一家半导体公司的成立，到产品量产，再到实现盈利，这并不是在短短一两年内便能完成的事，至少在公司成立的前两年中，公司处于研发阶段，而在这段时间中，公司几乎没有收入，更别谈盈利。

站在芯片设计公司的角度来看，从产品定义、架构设计、算法实现、流片、测试认证、客户反馈、修改完善这一套流程下来，至少需要一年半到两年的时间。如果是更为复杂的设备和材料领域，公司研发所要花费的时间会更长。这是过去数十年中，国内半导体企业发展的规律。 

但现在这种规律正在被打破，国内半导体企业的研发周期正在缩短，产品上市时间大大提速，更为甚者，有一些公司在刚成立之时，便接到了客户的订单。或许是一些企业受到了运气的眷顾，亦或是一些企业已经站在了巨人的肩膀上超越了巨人。产业或许暂时不了解真相，但谎言总会在喧嚣声后露出真的面目。

十多年前的这些企业，不论设备、材料还是设计，前两三年没有销售额是正常现象，但现在的新公司两三个月就出产品，当年就盈利，两年就业绩爆棚。是之前那些老牌企业太弱了，还是现在的创业者更牛了，是产业规律变了，还是时代变了？不是我不明白，而是这世界变化太快。

作为一个投入较大、回报周期长的产业，国内半导体产业已经站在了一场形如马拉松的赛道中，这也就需要相关企业在竞速的同时也要求韧性进和耐力，我们不能因为要速度就使用“兴奋剂”，回归技术才是国内半导体发展的真理。

“四姨太效应”虽已成为眼下国内半导体产业发展不可避免的现象，对于没有受到这种效应影响的企业来说，要在喧嚣中沉下来心来踏踏实实搞研发，对于已经卷入其中的企业则不应在旋涡中迷失自己，为国内半导体产业奉献的那颗初心不熄，就还有真正为产业发展贡献力量的机会。

本文来自微信公众号：芯谋研究（ID：icwise），作者：顾文军